Grupa TAURON publikuje dane skonsolidowane za 2018 r. W skrócie, można przedstawić je następująco: Wzrost przychodów ze sprzedaży o 4% r/r (do 18,1 mld zł); EBITDA na poziomie 3,4 mld zł, marża EBITDA: 18,6%; Wolumen dystrybuowanej energii elektrycznej wyższy o 1% (51,97 TWh); Nakłady inwestycyjne na poziomie 3,7 mld zł. Najwyższy capex w segmentach: Dystrybucja (2 mld zł) i Wytwarzanie (1,3 mld zł); Zaawansowanie projektu 910 MW w Jaworznie przekroczyło 85%; Aukcje rynku mocy: 4,8 mld zł przychodu w perspektywie siedemnastu lat; Przyrost liczby klientów o 65 tys. (do 5,6 mln); Wskaźnik dług netto[1]/EBITDA na poziomie 2,54x.
– Wyniki finansowe za 2018 r. są zgodne z naszymi planami i oczekiwaniami rynku. Zwiększyliśmy przychody ze sprzedaży, a wynik EBITDA osiągnął poziom 3,4 mld zł. Wynik netto był znacząco obciążony zdarzeniami jednorazowymi o charakterze niegotówkowym w postaci ujęcia odpisów z tytułu utraty wartości aktywów – mówi Filip Grzegorczyk, Prezes Zarządu TAURON Polska Energia.
– Aktualnie w Grupie TAURON trwają prace nad aktualizacją strategii, która będzie uwzględniać zmiany w otoczeniu regulacyjnym i rynkowym. Naszym priorytetem jest dokończenie kluczowych inwestycji, w tym przede wszystkim bloku 910 MW w Jaworznie, budowanie trwałych i partnerskich relacji z klientami oraz dostarczanie nowatorskich rozwiązań w coraz większym stopniu dostosowanych do ich potrzeb – dodaje Filip Grzegorczyk.
– W 2018 r. kontynuowaliśmy prace nad inicjatywami wpierającymi stabilność finansową Grupy. Podpisaliśmy umowę z Polskim Funduszem Rozwoju, na mocy której PFR zainwestuje do 880 mln zł w projekt budowy bloku 910 MW w Jaworznie. Pozyskaliśmy też nowe finansowanie dla projektu budowy bloku gazowo-parowego w Stalowej Woli i zawarliśmy aneksy do umów z bankami, których skutkiem jest wydłużenie okresu dostępności środków w ramach programu emisji obligacji. Efektem tych działań jest zagwarantowane finansowanie na poziomie niemal 5,8 mld zł – mówi Marek Wadowski, Wiceprezes Zarządu TAURON Polska Energia ds. Finansów.
Dane Operacyjne
| Kluczowe parametry operacyjne | J.m. | 2018 r. | 2017 r. | Zmiana | IV kwartał 2018 r. | IV kwartał 2017 r. | Zmiana |
| Wytwarzanie energii elektrycznej (produkcja brutto Grupy), w tym: | TWh | 16,21 | 18,41 | -12% | 4,31 | 4,38 | -2% |
| wytwarzanie energii elektrycznej ze źródeł odnawialnych (biomasa, wiatr, woda) | TWh | 0,97 | 1,3 | -25% | 0,28 | 0,36 | -23% |
| Wytwarzanie ciepła | PJ | 11,29 | 12,2 | -7% | 3,87 | 4,29 | -10% |
| Sprzedaż ciepła | PJ | 15,23 | 16,38 | -7% | 5,54 | 5,72 | -3% |
| Dystrybucja energii elektrycznej | TWh | 51,97 | 51,37 | 1% | 13,13 | 13,06 | 1% |
| Sprzedaż detaliczna energii elektrycznej przez segment Sprzedaż i Wytwarzanie | TWh | 34,52 | 34,94 | -1% | 9,15 | 9,38 | -2% |
| Produkcja węgla handlowego | mln ton | 5,01 | 6,45 | -22% | 1,4 | 1,77 | -21% |
| Sprzedaż węgla handlowego | mln ton | 4,87 | 6,77 | -28% | 1,33 | 1,76 | -24% |
| Liczba klientów – Dystrybucja | tys. | 5 598 | 5 533 | 1% | 5 598 | 5 533 | 1% |
W 2018 r. Grupa TAURON wyprodukowała 16,2 TWh energii elektrycznej, tj. o 12% mniej niż w analogicznym okresie ubiegłego roku (18,4 TWh). Zmniejszenie wolumenu produkcji energii było konsekwencją przyjętej strategii produkcyjno-handlowej.
Produkcja ciepła osiągnęła poziom 11,3 PJ (spadek o 7% r/r). Podobną dynamikę zanotowała sprzedaż ciepła, która w tym okresie wyniosła 15,2 PJ. Spadek produkcji i sprzedaży ciepła był wynikiem mniejszego zapotrzebowania odbiorców na skutek wysokich temperatur.
Całkowity wolumen energii elektrycznej dostarczonej klientom wyniósł 52 TWh, tj. o 1% więcej r/r, a liczba klientów przyłączonych do sieci TAURON wzrosła w ciągu roku o 65 tys. (do 5,6 mln).
W 2018 r. sprzedaż detaliczna energii elektrycznej przez spółki segmentu Sprzedaż osiągnęła poziom 34,5 TWh i była na poziomie zbliżonym do uzyskanego w 2017 r.
Produkcja węgla handlowego w 2018 r. wyniosła 5 mln ton i była niższa o 22% r/r. Wolumen produkcji był pochodną trudniejszych warunków geologiczno-górniczych występujących w kopalniach należących do Grupy TAURON. W analizowanym okresie 45% zapotrzebowania na węgiel do produkcji energii elektrycznej i ciepła zostało zaspokojone surowcem z własnych zakładów górniczych Grupy. Pozostała część zapotrzebowania została pokryta ze źródeł zewnętrznych.
Wyniki Finansowe
| Kluczowe parametry finansowe (w mln zł) |
2018 r. | 2017 r. | Zmiana | IV kwartał 2018 r. | IV kwartał 2017 r. | Zmiana |
| Przychody ze sprzedaży | 18 122 | 17 425 | 4% | 4 820 | 4 551 | 6% |
| EBIT | 791 | 1 879 | -58% | -515 | 230 | – |
| EBITDA | 3 375 | 3 618 | -7% | 403 | 671 | -40% |
| Marża EBITDA | 18,6% | 20,8% | -2,2 p.p. | 8,4% | 14,7% | -6,3 p.p |
| Zysk netto | 207 | 1 383 | -85% | -648 | 189 | — |
| Marża zysku netto | 1,1% | 7,9% | -6,8 p.p. | -13,4% | 4,1% | -17,5 p.p. |
| Zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej | 205 | 1 381 | -85% | -648 | 188 | – |
W 2018 r. przychody Grupy TAURON wyniosły 18,1 mld zł, tj. o 4 proc. więcej niż w 2017 r. Istotny wpływ na tę pozycję miały wyższe o 15% przychody ze sprzedaży energii elektrycznej oraz 44% wzrost przychodów ze sprzedaży gazu.
Wynik EBITDA Grupy TAURON ukształtował się na poziomie 3,4 mld zł (spadek o 7% r/r). Największy udział w łącznej EBITDA Grupy miał segment Dystrybucja (75%). EBITDA tego segmentu osiągnęła 10% wzrost r/r i wyniosła 2,5 mld zł. Drugim najistotniejszym pod tym względem obszarem był Segment Wytwarzanie (22%) z EBITDA na poziomie 731 mln zł, tj. o 36% więcej r/r. Spadek EBITDA Grupy spowodowany był przede wszystkim niższą o 62%. EBITDA segmentu Sprzedaż, na skutek utworzenia rezerwy w wysokości 214 mln zł związanej z szacowanym wpływem regulacji prawnych dotyczących ustabilizowania cen energii elektrycznej dla odbiorców w 2019 r.
Marża EBITDA Grupy wyniosła 18,6% (tj. spadek o 2,2 p.p.).
Zysk netto Grupy TAURON przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł 205 mln zł i był niższy o 85% r/r. Było to spowodowane przede wszystkim ujęciem odpisów z tytułu trwałej utraty wartości aktywów w wysokości 855 mln zł. Wartość ta wynika z ujęcia odpisów aktualizujących w segmentach: Wytwarzanie i Wydobycie oraz z rozwiązania części utworzonych wcześniej odpisów związanych głównie z odnawialnymi źródłami energii. W rezultacie marża EBIT i marża zysku netto ukształtowały się na poziomie znacząco niższym od uzyskanych w 2017 r.
Program Poprawy Efektywności
Realizowany w Grupie TAURON Program Poprawy Efektywności przyniósł w latach 2016-2018 r. wzrost skumulowanej EBITDA o ponad 1,07 mld zł. Największy udział w osiągniętych wynikach miały segmenty: Dystrybucja i Wytwarzanie. Oszczędności na wydatkach inwestycyjnych osiągnęły poziom 652 mln zł, co było wynikiem bardziej efektywnego zarządzania majątkiem i optymalizacji procesów zakupowych.
Inwestycje
Nakłady inwestycyjne Grupy TAURON w 2018 r. wyniosły 3,7 mld zł i były wyższe o 6 proc. w porównaniu z wydatkami poniesionymi w 2017 r. (3,5 mld zł). Na wzrost nakładów wpłynęły przede wszystkim wyższe inwestycje w obszarach: Dystrybucja i Wydobycie. W segmencie Dystrybucja, w którym łączny capex wyniósł 2 mld zł, największe środki zostały przeznaczone na modernizację sieci dystrybucyjnej (1,1 mld zł) oraz budowę nowych przyłączy (676 mln zł). Natomiast nakłady w segmencie Wytwarzanie (1,3 mld zł) były przeznaczone głównie na budowę bloku o mocy 910 MW w Jaworznie.
Zadłużenie i finansowanie
Na koniec grudnia 2018 r. zobowiązania finansowe netto Grupy TAURON wzrosły o 6,4% i wyniosły 8,6 mld zł. Wskaźnik długu netto (bez zadłużenia wynikającego z wyemitowanych obligacji podporządkowanych w wysokości 1,54 mld zł) do EBITDA na koniec 2018 r. wyniósł 2,54x.
[1] Bez zadłużenia wynikającego z wyemitowanych obligacji podporządkowanych w wysokości 1,54 mld złŹródło: TAURON Polska Energia SA
